(一)地热直接利用:以地源热泵为主,长期千亿蓝海

1.地热直接利用以地源热泵为主。至2020/2030/2050年全球地热直接利用设备能力将分别为2010年的3/8/16倍。地源热泵占直接利用比例在70%,至2020/2030/2050年世界地源热泵规模为现状的3/9/17倍。

2.对标国外,我国地源热泵长期千亿蓝海。近6年我国地源热泵应用面积复合增长率44%,占直接利用比为38.5%,与国外均值(70%)相比有较大上升空间。预测到2015/2020/2030/2050年我国地源热泵应用面积将分别达到5/8/16/40亿平方米,新增投资额650/750/1600/2880亿元。

3.利好政策出现,即将进入爆发式增长阶段。目前我国地源热泵技术基本成熟,激励政策是驱动地源热泵行业发展的主要动力,我们认为随着各省(区、市)地热能开发利用规划的逐步出台(能源局要求2014年12月底前上报),我国地源热泵将进入爆发式增长阶段。

(二)地热发电:一低一高是我国地热发电发展方向

1.2014年至2020年全球年均装机容量是目前4倍。截至2013年底,世界地热发电总装机容量1.2万MW,新增530MW。预测至2020/2030/2050年,全球地热装机容量将分别达到2.59//5.1//15万MW,GAGR为6.02%,按此测算2014-2020年年平均新增装机容量为2000MW以上。

2.我国地热装机容量“十二五”末达到100MW。我国目前地热发电装机容量仅为27MW,按照政府目标,到2015年地热发电装机容量达到100MW。

3.地热发电关注“一高一低。我国地热发电的推广刚刚起步,进入快速增长期还需要一定的时间。短期来看,低温地热发电以及油气地热联合发电将先行启动,从长远来看,增强型地热发电具有更大发展潜力。

4.我国干热岩储量是现消耗能源的4400倍:汪集旸院士团队测算,中国大陆3km-10km深处干热岩资源总计为20.9×106EJ,按2%的可开采资源量计算,相当于中国大陆2010年能源消耗总量的4400倍。